随着5G通信技术的深度渗透，射频功率放大器（PA）市场迎来新一轮增长周期。据Yole预测，全球射频前端市场规模将从2024年的255亿美元攀升至2030年的308亿美元，其中5G终端单机PA用量较4G时代增长近一倍，Sub-6GHz全频段覆盖及毫米波技术升级持续推高产品性能要求。在这场技术迭代浪潮中，国内射频前端企业已完成从白牌市场到主流品牌供应链的跨越，形成以A股上市公司为核心、港股后备军蓄势待发的产业格局。
在高端模组领域，卓胜微率先实现L-PAMiD全国产化突破。该产品集成自研6英寸MAX-SAW滤波器晶圆，采用POI衬底技术，成为业内首个完全依托国产供应链的高集成度射频前端模组。目前小批量交付已启动，预计下半年进入量产爬坡阶段。配套的12英寸硅基产线聚焦异质材料与特种工艺，产能利用率持续提升带动毛利率企稳回升。唯捷创芯则通过"5G+车载"双轮驱动战略打开成长空间，其L-PAMiD模组自2024年导入品牌客户后实现规模出货，迭代产品Phase7LEPlus将于2025年秋季旗舰机型搭载。车载业务方面，5G车规级模组通过AEC-Q100认证后营收同比激增100%，牵头制定的车载射频标准填补国内空白。
WiFi FEM市场呈现差异化竞争态势。康希通信凭借WiFi7系列产品实现业绩跃升，上半年该产品线收入占比突破50%，全球三大SoC厂商均将其纳入参考设计。在智能手机WiFi FEM领域，公司已完成晶圆流片与客户送样，同步布局低空经济、工业IoT等新兴场景。通过增持芯中芯科技股权至51%，公司进一步强化AIoT智能控制模块的技术整合能力。慧智微的Phase8L模组则打破国际垄断，成为唯一实现与国际厂商同代产品对标替代的供应商，该产品支持5G NSA/SA双模，在小尺寸双频L-PAMiF领域保持技术领先。
后备军企业展现强劲发展动能。昂瑞微科创板过会后加速高端化转型，其Sub3G L-PAMiD模组率先打入头部客户旗舰机型供应链。2024年5G PA及模组收入占比达43%，射频开关业务同比增长86%。IPO募资将投向5G射频芯片研发、射频SoC产业化及总部基地建设，同步拓展车载通信与卫星通信市场。飞骧科技转道港交所引发关注，作为全球PA出货量冠军，公司2024年营收达24.58亿元，但债务压力与现金流挑战亟待解决。其募资计划聚焦高性能滤波器开发、砷化镓外延片工艺升级及战略并购。
产业生态完善进程加速推进。锐石创芯完成科创板上市辅导后，依托OPPO、哈勃投资等股东资源，构建起覆盖4G/5G全频段的产品矩阵。其卫星通信产品已获头部品牌旗舰机型采用，滤波器国产化突破与Fab-lite转型战略形成协同效应。全产业链布局方面，国内厂商在2-4G PA模组领域已具备国际竞争力，5G模组国产化率持续提升。主流手机品牌对国产器件的采纳率超过50%，为技术升级创造市场基础。
尽管面临行业周期波动，2025年上半年多家企业出现业绩调整，但高端化转型趋势不可逆转。模组产品在射频前端市场的占比预计将从2018年的61%提升至2026年的72%，倒逼企业加速技术攻坚。在n79频段高线性PA、高端滤波器等核心领域，国内厂商正通过加强本土代工合作降低对海外GaAs晶圆的依赖。随着美国加征关税影响显现，美系IDM厂商竞争优势削弱，为国产替代创造战略机遇期。构建"芯片-终端-系统"协同创新体系，成为突破技术封锁、重塑产业格局的关键路径。
