A股市场家用电器板块102家上市公司2025年前三季度财务数据近日披露完毕。根据统计，这些企业合计实现营业收入1.3万亿元，较上年同期增长7.33%；归属于母公司股东的净利润达1018.14亿元，同比增长10.17%。行业整体呈现营收利润双增长态势，但毛利率水平出现结构性分化。
头部企业继续主导行业格局。美的集团、海尔智家、格力电器三大巨头分别实现营业收入3647.16亿元、2340.54亿元和1376.54亿元，构成行业第一梯队。四川长虹和海信家电以超500亿元的营收规模紧随其后。增速方面，同洲电子以176.75%的营收增幅领跑全行业，石头科技和三星新材的营收增长均超过50%。第三季度单季数据显示，美的集团营收突破1100亿元，海尔智家、格力电器和四川长虹单季度营收均超300亿元。
利润表现呈现明显分层特征。三大巨头前三季度净利润均突破百亿元，其中美的集团以超300亿元净利润位居榜首。行业整体盈利质量提升的同时，仍有12家企业出现亏损，深康佳A、火星人、勤上股份亏损额均超过1.5亿元。值得关注的是，同洲电子和惠而浦净利润同比增幅超过400%，而立达信、德昌股份等10家企业利润降幅超过20%。第三季度单季，科沃斯、四川长虹等企业利润增速超过500%，深康佳A则亏损超5亿元。
毛利率指标反映行业成本压力。全行业平均毛利率为24.51%，较上年同期下降1.16个百分点；中位数毛利率21.55%，同比下降1.35个百分点。具体企业表现差异显著，倍轻松以62.1%的毛利率位居首位，海洋王、飞科电器毛利率均超过57%，但有40余家企业毛利率不足30%。毛利率变动方面，同洲电子、融捷健康等4家企业同比提升超4个百分点，而亿田智能、宏海科技等4家企业毛利率下滑超10个百分点。第三季度单季，行业平均毛利率和中位数毛利率分别为23.73%和20.47%，较前三季度略有下降。
分析人士指出，家用电器行业在消费升级和智能化转型推动下保持增长，但原材料成本、供应链波动等因素对盈利能力构成挑战。头部企业通过规模优势和技术创新巩固市场地位，中小型企业则通过差异化竞争寻求突破。随着行业集中度进一步提升，企业间的分化态势或将持续加剧。
